人形机器人发展加速：赛事标准齐进，南方基金司南投顾聚焦配置策略

具身智能领域正迎来赛事活动、标准制定以及出货量增长等多重积极信号。在产业动态方面，备受瞩目的第二届世界人形机器人运动会定于8月22日至26日在北京国家速滑馆盛大启幕。此次赛事规模宏大，将汇聚来自六大洲16个国家的666支参赛队伍，多达2056台机器人将同场竞技。与首届相比，参赛队伍数量激增138%，机器人数量更是翻了四倍。赛事精心设置了51个项目，计划开展1301场比赛，不仅涵盖竞技赛，还深入工业、酒店、家庭、物流、应急救援等各类真实应用场景，全方位展示人形机器人的多元应用潜力。

行业标准建设也在稳步推进。8月13日，《人形机器人试验方法》系列七项国家标准启动会在武汉顺利召开。这一系列标准覆盖了人形机器人的感知、决策、运动、导航、交互等核心能力领域，预计将于2027年完成制定工作。对于整个产业而言，统一的测试评价体系意义重大。它能够有效降低企业在研发验证过程中的成本投入，同时让资本市场更加清晰地分辨出企业的演示能力、工程稳定性以及商业化能力，为产业的健康发展提供有力支撑。

华泰证券在近期的研报中指出，AI陪伴机器人产业正经历着从“主题叙事”向“商业验证”的关键转变，预计2026年将成为该行业从概念展示迈向商业落地的重要转折点。当前，需求、技术、渠道与生态这四个关键变量正形成共振效应。在2026年的CES和AWE展会上，多家头部企业纷纷发布面向家庭场景的陪伴机器人，其定价已下探至2000 - 4000元这一更具市场竞争力的区间。该机构认为，在短期内，出货量将成为核心催化因素；中期来看，需要密切关注产品的留存率和订阅续费率；而从长期视角出发，家庭智能生态的卡位价值将愈发凸显。

从行业数据来看，2026年上半年全球人形机器人出货量表现亮眼，约达到1.91万台，同比增长高达272%，其中中国厂商在全球市场中占据超过97%的份额，展现出强大的竞争力。部分厂商积极调整策略，将入门级产品价格降至3万元以下，使得产品应用场景开始出现分层现象，涵盖教育展示、科研开发、轻量服务以及工业场景等多个领域。赛事活动的举办、行业标准的制定以及出货量的增长，共同表明人形机器人正从单纯的技术展示阶段迈向量产验证阶段。然而，要让人形机器人从实验室、赛场顺利进入工厂、家庭和公共服务场景，仍需持续对其安全性、可靠性、成本以及运维能力进行严格检验。

人形机器人的产业链十分庞大，涉及减速器、关节模组、传感器、灵巧手、电池、结构件以及大模型控制系统等多个环节。由于产业链较长，不同环节的受益节奏也会存在差异。南方基金司南投顾在看待具身智能这类高波动成长主题时，秉持着更为理性的态度，强调理解行情的重要性远超于盲目追逐行情。投资者可以将机器人、AI硬件、高端制造等具有长期发展潜力的方向纳入权益资产框架进行综合观察，同时通过配置固收和现金类资产，为投资组合保留一定的缓冲空间。当产业从样机研发迈向规模交付阶段时，市场会反复检验企业的真实订单情况和盈利质量。采用多资产组合的方式来承接行业发展趋势，有助于减少单一主题阶段性波动对投资体验造成的不利影响。