GLP-1领域新格局：礼来反超诺和诺德，口服药成未来竞争焦点

界面徽声在线记者 | 李科文 编辑 | 谢欣

8月5日，全球GLP-1领域的两大领军企业诺和诺德与礼来，相继发布了2026年上半年的业绩报告，引发市场广泛关注。在这场激烈的竞争中，礼来凭借出色的表现实现了对诺和诺德的反超，成为新的行业领头羊。

据报告显示，诺和诺德在2026年上半年实现了总销售额1753.11亿丹麦克朗，折合人民币约271.04亿美元。其中，GLP-1相关产品收入高达1121.9亿丹麦克朗，折合人民币约173.46亿美元，占据了公司总营收的64%，显示出GLP-1产品在诺和诺德业务中的重要地位。

而同期，礼来的营业收入则达到了427.73亿美元，其中GLP-1相关产品贡献了约276.93亿美元的收入，占总营收的约65%。从GLP-1整体业务的收入规模来看，礼来已经成功超越了诺和诺德，成为该领域的新的领导者。

回顾双方早期的市场竞争，主要围绕减重效果和降糖能力展开。然而，随着礼来凭借GLP-1/GIP双靶点药物替尔泊肽在疗效上取得突破，诺和诺德司美格鲁肽的先发优势逐渐减弱，全球GLP-1市场的格局也因此发生了深刻变化。

如今，GLP-1的竞争已经进入了新的阶段。除了药物效果外，给药方式、患者依从性以及长期使用体验也成为双方竞争的重点。相比需要注射的传统方案，口服GLP-1药物因其使用便捷、储存运输方便等优势，正逐渐成为市场的新宠。双方也早已为这一阶段的竞争暗暗较劲。

礼来后来居上，注射剂领域实现反超

在GLP-1注射剂领域，礼来的替尔泊肽已经成功反超了诺和诺德的司美格鲁肽。替尔泊肽注射剂分为糖尿病适应症Mounjaro和减重适应症Zepbound。据界面徽声在线统计分析，2026年上半年，Mounjaro实现了销售额186.05亿美元；Zepbound则实现了销售额90.88亿美元。两者相加，替尔泊肽注射剂合计实现了销售额276.93亿美元。

而司美格鲁肽注射剂同样分为糖尿病适应症Ozempic injectable和减重适应症Wegovy injectable。据统计，2026年上半年，Ozempic injectable实现了销售额592亿丹麦克朗，折合人民币约91.50亿美元；Wegovy injectable则实现了销售额377.19亿丹麦克朗，折合人民币约58.27亿美元。两者相加，司美格鲁肽注射剂合计实现了约969.19亿丹麦克朗的收入，折合人民币约149.77亿美元。尽管司美格鲁肽注射剂的收入仍然可观，但与替尔泊肽相比，已经明显处于下风。

从增速来看，替尔泊肽仍处于高速增长阶段，而司美格鲁肽则已经进入了成熟阶段，增长速度明显放缓。据界面徽声在线统计分析，2026年上半年，Mounjaro和Zepbound的收入同比分别增长了106%和60%；而Ozempic injectable和Wegovy injectable的收入则分别增长了-2%和7%。这一数据进一步印证了替尔泊肽的强劲增长势头。

值得一提的是，美国市场是礼来反超诺和诺德的重要推动因素。据统计，2026年上半年，礼来替尔泊肽在美国市场的收入合计达到了180.30亿美元，同比增长了55.03%。其中，Mounjaro贡献了90.24亿美元；Zepbound贡献了90.06亿美元。而同期，司美格鲁肽在美国市场的收入则为573.97亿丹麦克朗，折合人民币约88.72亿美元。其中，Ozempic injectable贡献了382.68亿丹麦克朗，折合人民币约59.15亿美元；Wegovy injectable则贡献了191.29亿丹麦克朗，折合人民币约29.57亿美元。显然，在美国市场，礼来已经取得了明显的优势。

中国市场上双方发力，礼来增长显著

在中国市场上，双方也都在积极发力。尽管礼来半年报没有单独披露中国区域Mounjaro和Zepbound的收入，因此无法进行拆分，但据统计，2026年上半年，礼来在中国市场的收入达到了16.35亿美元，2025年同期则为9.17亿美元，同比增长了约78.3%。这一数据显示出礼来在中国市场的强劲增长势头。

而同期，诺和诺德在中国区域的司美格鲁肽注射产品收入合计为34.64亿丹麦克朗，折合人民币约5.35亿美元。其中，Ozempic injectable贡献了27.14亿丹麦克朗，折合人民币约4.19亿美元；Wegovy injectable则贡献了7.5亿丹麦克朗，折合人民币约1.16亿美元。尽管诺和诺德在中国市场也有一定的收入，但与礼来相比，已经明显处于下风。

为了进一步提升减重效果，诺和诺德正在通过提高剂量来探索新的市场机会。其推出了Wegovy HD（7.2mg高剂量版本），试图通过提高司美格鲁肽剂量来增强产品竞争力。目前，该版本已于2026年4月在美国上市，6月登陆英国，欧盟也计划于2026年下半年进行推广。这一举措显示出诺和诺德在减重领域的坚定决心和持续创新的能力。

口服药成未来关键，双方竞相布局

除了注射剂领域外，双方也都在积极卡位下一阶段的竞争，即GLP-1的口服版。诺和诺德在今年上半年已经推进了两类口服GLP-1产品的商业化，包括用于肥胖治疗的Wegovy pill以及用于2型糖尿病治疗的Ozempic pil / Rybelsus组合。

其中，Wegovy pill于2025年12月底在美国获批，并于2026年初上市，成为全球首款获批用于成人减重的口服GLP-1药物。相较于注射剂，口服药物能够进一步降低患者使用门槛，在日常使用便利性和储存运输方面具备明显优势。据界面徽声在线统计，2026年上半年，Wegovy pill实现了销售额54.74亿丹麦克朗，折合人民币约8.46亿美元；Ozempic pill则实现了销售额98亿丹麦克朗，折合人民币约15.15亿美元。这一数据显示出诺和诺德在口服GLP-1药物领域的领先地位。

与此同时，礼来的口服GLP-1受体激动剂orforglipron也已经进入了商业化阶段。尽管礼来2026年半年报尚未披露该产品单独的销售收入，但此前礼来在其新闻稿中强调，orforglipron是目前唯一可以随时服用且无饮食、饮水限制的减重GLP-1药丸。这实际上直指司美格鲁肽片的“痛点”，因为后者并非小分子药物，而是多肽搭配渗透促进剂SNAC，需要空腹服用，且服药后至少等待30分钟才能进食、饮水，否则会影响药物吸收。

定价策略反映竞争态势，以价换量成趋势

双方的竞争也反映在定价策略上。orforglipron和口服Wegovy均采用每日一次给药方式，在美国自费渠道最低剂量价格均为每月149美元，商保患者则为每月25美元。这一价格水平来自2025年两家药企与美国白宫达成的最惠国（MFN）协议。且诺和诺德刚下调了司美格鲁肽减肥针剂的自费价格，对礼来的价格战显得异常激烈。这一趋势也将影响随后获批的更多地区和同类竞品。年初中国市场的GLP-1减肥药已经有一轮降价，显示出以价换量、提高产品渗透率的竞争态势。

医疗战略咨询公司Latitude Health创始人赵衡向界面徽声在线表示，GLP-1类药物带有较强的消费、社交属性。与严肃医疗的玩法不同，GLP-1药物会更注重可及性和患者旅程（整个用药过程）的感受。因此，定价策略对于双方来说都至关重要。

口服GLP-1竞争才刚开始，未来谁主沉浮？

尽管从目前商业化表现来看，orforglipron尚未达到Wegovy pill的销售规模。据Fierce Pharma报道称，orforglipron 2026年第二季度销售额为9800万美元；同期Wegovy pill销售额约32.2亿丹麦克朗，折合人民币约4.97亿美元，后者明显领先。然而，口服GLP-1的竞争才刚刚开始。

诺和诺德依靠司美格鲁肽的先发优势率先打开了市场，而礼来则试图凭借小分子药物在使用便利性、生产成本等方面的潜在优势进行追赶。谁能在疗效、价格和患者覆盖之间找到更优的平衡，将成为双方未来竞争的关键。在这场激烈的竞争中，我们期待看到更多的创新和突破，为患者带来更好的治疗选择和健康福祉。