「明日主题前瞻」阿里云创新计费模式引领AI成本下降，低空经济潜力释放

【热点聚焦】

阿里云创新计费模式：AI规模化运行成本迎来显著下降

政策与技术双重驱动，低空经济潜力加速释放

华东地区首座国产TPU千卡级智算集群正式启用

AI云服务拓展新边界，GMI Cloud强化Agent生产应用

2026年上半年煤炭行业景气度持续回升

【主题深度解析】

阿里云创新计费模式：AI规模化运行成本迎来显著下降

阿里云近日宣布，自2026年7月31日00:00起，函数计算云沙箱将全面采用全新计费模式，并分区域逐步实施灰度切换。新模式推出Eco/Std/Pro三大场景化算力规格，精准匹配个人调试与企业级高并发需求，实现“按需分配，精准计费”。同时，按量付费单价大幅下调，为用户提供极具竞争力的价格优势，有效降低AI规模化运行成本。这一举措标志着阿里云在AI算力服务领域迈出重要一步，为AI技术的广泛应用和商业化落地提供了有力支持。

徽声在线分析指出，随着AI应用商业化进程的加速，头部厂商正不断推进模型能力迭代，围绕不同应用场景进行模型分层和产品化布局。AI大模型的竞争已从单一的参数规模和通用能力比拼，逐步转向应用规模扩张与Agent生态建设的综合竞争。建议关注具备综合能力的大模型厂商及在垂直专业领域拥有领先Agent产品的企业。中长期来看，AI产业和数据产业仍将是投资热点。

在上市公司方面，恒生电子已基于自主研发的AI能力工具，在多家客户中成功落地，覆盖金融投研、投顾、投资、合规、运营、投行、客服等核心业务场景。同时，公司持续推动与国产算力的适配优化，集成业界领先的大模型实现多模型部署。每日互动在接受机构调研时透露，2025年公司AI相关收入已达到千万级，而2026年一季度，AI相关业务收入已接近去年全年水平，显示出强劲的增长势头。

政策与技术双重驱动，低空经济潜力加速释放

据徽声在线报道，2026国际低空经济博览会将于7月22日至25日在国家会展中心（上海）盛大举行。目前，布展工作已进入冲刺阶段，各项准备工作正在紧锣密鼓地进行中。此次博览会以“驭低空新势，启经济新篇”为主题，旨在展示低空经济领域的最新成果和发展趋势。

财通证券认为，低空经济作为国家新兴支柱产业，是培育新质生产力、开辟经济增长“第二曲线”的核心赛道。在“十五五”发展阶段，低空经济将迎来关键机遇期。当前，行业呈现通航载人/载客规模稳增、无人机运营高景气的态势。与海外成熟市场相比，国内低空消费场景仍具备广阔增长空间。在政策与技术的双重驱动下，低空经济的发展潜力将持续释放。

在上市公司布局方面，中信海直已在低空经济领域进行全面战略布局，涵盖低空交通物流、无人机应用、基础设施、低空消费等多个领域。公司重点在大型无人机、eVTOL运营方面构建能力与市场优势，为低空经济的发展贡献力量。中科创达推出的机器人RB6平台，凭借领先的AI和5G能力，可以赋能于AMR、无人机、城市空中移动（UAM）飞行器等产品，为低空领域提供先进的技术支持。

华东地区首座国产TPU千卡级智算集群正式启用

据媒体报道，在WAIC期间，华东地区（杭州）首座国产TPU千卡智算集群落成仪式隆重举行。该集群由杭州电信、中兴通讯与中昊芯英联合打造，是中国电信体系内首个大规模国产TPU集群部署项目。在集群部署层面，单个超节点最高可实现2048片须臾芯片直联，承载万亿参数大模型训练。软件层面已完成Qwen全系列、DeepSeek、GLM等大模型的深度适配，为AI算力服务提供了强大的支持。

预计2026年下半年，随着多个万卡级超节点集群在全国各地的智算中心落地，国产算力的实测效率有望达到同等规格海外方案的85%以上。招商证券表示，根据各公司公告，国内主流GPU公司均实现2026年一季度营收同比大幅增长，显示出国产算力芯片目前整体非常良好的需求趋势。这为国产算力芯片的发展提供了有力支撑。

在公司方面，沐曦股份具备全栈GPU产品布局，单卡性能处于国内第一梯队，也是国内少数真正实现千卡集群大规模商业化应用的GPU供应商。公司自研的MetaXLink互连带宽性能对标英伟达H200，为AI算力服务提供了高效、稳定的解决方案。中科曙光推出超节点ScaleX640与万卡AI超集群，全国首个3万卡级国产AI算力池顺利落地运营，深度支撑国家智算基础设施建设，为AI产业的发展贡献了重要力量。

AI云服务拓展新边界，GMI Cloud强化Agent生产应用

在2026世界人工智能大会（WAIC）上，AI云服务商GMI Cloud重点展示了AgentBox，这是一套面向生产级AI Agent的部署、运行和分发平台。平台内置了MaaS模型库，通过单一API密钥即可无缝调用170+全球顶尖大模型。业内认为，对GMI Cloud而言，GPU仍然是产品体系的基础，但业务边界已经扩展至推理和Agent运行。AI云厂商未来竞争的重点，可能不只是拥有多少算力，还包括能否帮助企业把模型和智能体稳定地部署到真实业务中，实现AI技术的广泛应用和商业化落地。

Agent工程框架经历了提示词、上下文和驾驭工程三个阶段的演进，从辅助功能快速发展为具备自主执行和完整工作流实现能力。招商证券刘玉萍指出，Agent和基座大模型的技术迭代齐头并进，共同推动全球AI产业商业化提速。同时，信息技术的商业模式也开始由按席位收费转向按任务量、结果收费，从占用IT预算到人力预算甚至营销生产预算。大模型和Agent正成为成长最快的AI产业方向，为AI技术的发展和商业化应用提供了新的机遇。

在上市公司方面，普洛药业AIGC平台于今年4月份正式上线，已开发近300个Agent，大幅提升了知识技能化、流程自动化、决策智能化水平。电声股份运营效率AI工具箱利用最新的AI Agent智能体工作流技术，提升公司营销服务整体运营效率。该系列包含五款产品，涵盖AI数据表格处理、平面创意生成、短视频生成和剪辑流程、AI智能客服陪练以及社交媒体文案改稿审稿工作流，为公司的营销服务提供了全方位的技术支持。

2026年上半年煤炭行业景气度持续回升

媒体报道，国家统计局数据显示，2026年6月，全国规上工业原煤产量3.8亿吨，同比下降9.7%，创下2016年11月以来近十年的单月最大降幅。日均产量1270万吨，同比下降134万吨/天。尽管需求增长乏力，但上半年煤炭行业整体却呈现出景气回升态势。据Wind数据，2026年上半年，秦皇岛港5500大卡（山西产）动力煤现货均价报769.43元/吨，同比增长13.88%，显示出煤炭市场的强劲复苏势头。

中信证券认为，今年以来国内煤炭产量缺乏弹性，5月下旬安监趋于严格，且政策力度和效应具备持续性。预计三季度供需格局将继续改善，为煤炭市场的稳定发展提供有力支撑。信达证券认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振。现阶段逢低配置煤炭板块正当时，能源大通胀背景下，未来3-5年煤炭供需偏紧的格局仍未改变。优质煤炭企业依然具有高壁垒、高现金、高分红、高股息的属性，叠加煤价筑底推动板块估值重塑，板块投资攻守兼备且具有高性价比。

在上市公司方面，中煤能源是具有煤炭业务全产业链优势的大型能源企业。作为中煤集团主要煤炭上市平台，公司拥有晋陕蒙优质高热值煤炭资源，可采储量居上市煤企第二。2025年长协比例预计达75%，具备行业领先的盈利能力及稳定性。晋控煤业煤质具有低灰、低硫、高发热量等特点，为煤炭市场的优质供应提供了有力保障。