分析师：SpaceX短期增长依赖地面AI基建 轨道AI尚需时日

徽声在线7月10日讯（记者 李明轩）虽然科技界领军人物埃隆·马斯克勾勒了一幅以太空为基石的人工智能（AI）未来蓝图，但华尔街的金融分析师们却持有不同观点。他们认为，SpaceX在短期内的发展重心仍将稳固地立足于地球，其增长动力主要源自正在紧锣密鼓建设的AI基础设施，而非遥远的轨道计算领域。

SpaceX，作为马斯克麾下的太空探索先锋，今年2月迈出了重要一步，推动与旗下AI企业xAI进行合并。值得一提的是，xAI在去年已与马斯克掌管的社交媒体巨头X完成了整合。

SpaceX的长期愿景充满了科幻色彩，包括在太空部署太阳能驱动的数据中心、推进火星殖民计划以及构建跨星球的文明基础设施等。

在此之前，SpaceX最为盈利的业务当属“星链”（Starlink）卫星互联网服务，但随着xAI的并入，业务格局悄然生变。

据深入分析，SpaceX今年新签订的算力合同预计将为公司带来远超其他业务板块的收入。

尽管与AI领域的两大巨头OpenAI和Anthropic相比，SpaceX尚存差距，但其已通过算力服务开启了商业化新篇章。

近期，SpaceX斩获了一份年化规模高达约280亿美元的算力大单，主要客户包括Anthropic和谷歌等科技巨头，它们分别借助SpaceX的Colossus数据中心来支撑其Claude和Gemini等产品的运行。

据初步估算，这一数字不仅远超SpaceX预计的2025年约32亿美元的AI业务收入，也分别超过了其火箭发射业务和Starlink卫星互联网业务的收入规模。

然而，分析师们也谨慎指出，这些合同均附有终止条款，因此不能将其视为长期稳定的经常性收入来源。

轨道AI：未来之路尚长

在多数机构看来，SpaceX的“轨道AI”构想仍属于长远的战略机遇，其实现与否取决于“星舰”火箭的正式投入使用、发射成本的显著降低以及相关技术的重大突破。而对于公司未来几年的盈利预期，则主要基于地面AI基础设施业务的发展。

咨询公司Altman Solon的合伙人Anthony Milovantsev表示：“认为轨道计算将迅速且全面地取代地面数据中心，这种观点未免过于乐观。至少在未来10年以上，地面数据中心仍将占据主导地位。”

摩根大通预测，到2029年，SpaceX的地面AI算力容量将大幅扩张至约9吉瓦（GW），这一数字相当于美国著名胡佛水坝发电能力的四倍左右。

该行进一步分析称：“2029年之后，我们预计SpaceX将逐步向轨道计算领域拓展，以增加新的算力来源，同时继续运营和维护现有的地面算力集群。”

美银证券在研究报告中指出：“我们认为，轨道数据中心的长期可行性尚未得到充分验证，其成功高度依赖于多个尚未完全实现的关键技术突破。”

分析师们普遍预计，在2030年之前，地面算力仍将是推动SpaceX收入和利润增长的主要引擎。而轨道AI能否真正落地实施，则取决于星舰能否实现快速重复使用、发射成本能否进一步降低，以及卫星工程技术的持续进步。

多数机构认为，未来星舰有望部署依靠太阳能供电的轨道计算卫星，从而有效降低当前地面数据中心在能源消耗、散热以及土地资源方面所面临的成本压力。

分析师们表示，当前市场讨论的焦点已经不再是SpaceX是否具备建设并商业化AI基础设施的能力，而是公司究竟需要多长时间才能将这一机遇拓展至地球轨道之外，形成真正可持续的商业模式。

（徽声在线 李明轩）