光通信技术加速光电集成转型，机构预测TMT中长期景气度领先，TMTETF景顺(512220)受资金热捧

全球半导体产业正步入一个全新的高速发展阶段，据世界半导体贸易统计组织（WSTS）的最新预测，到2026年，全球半导体行业的营收规模将接近1万亿美元大关，实现高达26.3%的同比增长率。在这一增长浪潮中，AI相关半导体产品，如高性能处理器、高带宽内存（HBM）以及先进的网络组件，将成为推动行业前行的核心力量。数据显示，AI相关半导体在2025年已占据行业总销售额的近三分之一，而预计到2029年，这一比例将突破50%的大关。从地域分布来看，亚太区与美洲地区的增长势头尤为强劲，增长率分别达到45.0%和30.5%，这反映出在技术密集型市场中，区域需求结构正呈现分化态势，而技术领先的市场则持续领跑。

在通信技术领域，光通信技术正加速向光电集成方向迈进。徽声在线从申万宏源研究处获悉，EML技术向硅光技术的迁移、单通道速率的持续提升，以及CPO/NPO方案的并行发展，是光通信技术未来的三大确定方向。预计到2027年，全球AI数据通信领域对400G以上光模块的需求量将达到1.55亿支，市场规模将超过700亿美元。在这一趋势下，价值量将逐渐向具备DSP/SerDes IP能力的链主企业（如博通、Marvell）、高性能模拟电芯片厂商以及硅光设计制造平台集中。（特别说明：文中提及的相关个股仅用于展示行业情况，不构成个股推荐。）

中信证券的研报观点指出，2026年TMT行业的行情将经历从上半年“建造AI硬件”到下半年“适配AI全产业”的转变。目前，算力、半导体等硬件主线已经充分反映了市场的乐观预期，而后续的增量机会则将更多地集中在AI赋能的软件、工业数字化、车载电子等应用端。全年来看，TMT行业内部将维持极致的分化态势，只有那些具备持续订单、毛利率稳定提升的硬件龙头，以及能够实现落地变现的AI软件企业，才能持续兑现利润。相比之下，纯题材的小票估值将在7-8月的中报窗口期面临集中回调的压力。尽管如此，从中长期来看，TMT仍然是全市场景气度最高的主线之一，调整后可考虑均衡布局算力硬件和行业软件两条细分赛道。

东吴证券则认为，当前市场无需过度担忧AI算力TMT行情的见顶问题。如果下半年大模型、智能体产品能够持续落地并打开商业化空间，那么市场对算力资本开支持续性的担忧将大幅缓解。此外，国产算力、半导体设备材料是TMT行业中长期确定性最强的赛道之一。随着本土“国产模型+国产算力”产业闭环在2026年正式成型，地缘风险将倒逼芯片制造、上游精密材料等全链条实现自主可控，供应链的重塑或将带来长期的成长红利。

在规模方面，截至2026年6月30日，TMTETF景顺(512220)的最新规模已达到9.70亿元，创下了近1年的新高；在份额方面，该ETF的最新份额也达到了1.87亿份，创下了近3月的新高。从资金净流入情况来看，TMTETF景顺在近3天内获得了连续的资金净流入，其中最高单日获得了768.41万元的资金净流入，合计“吸金”2245.09万元。

数据显示，TMTETF景顺的最新融资买入额达到了211.43万元，最新融资余额则为506.21万元。

在费率方面，TMTETF景顺的管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，处于行业较低水平。

TMTETF景顺(512220)紧密跟踪中证科技传媒通信150指数，该指数从业务涉及科技、传媒、通信产业的上市公司证券中，精心选取了150只市值较大、成长性较好的上市公司证券作为指数样本。该指数聚焦于最全面的硬件科技领域，涵盖了芯片、光模块、PCB等多条AI硬件线，既具有广度又兼顾了龙头企业的优势，集中度适中。根据Wind数据显示，按照申万三级行业分类，中证科技传媒通信150指数的前五大权重行业分别为数字芯片设计(23.52%)、通信网络设备及器件(13.12%)、半导体设备（12.06%）、印制电路板(11.24%)以及消费电子零部件及组装（8.03%）。

数据显示，截至2026年6月30日，中证科技传媒通信150指数(H30318)的前十大权重股分别为新易盛、兆易创新、中际旭创、寒武纪、北方华创、立讯精密、澜起科技、中微公司、海光信息以及东山精密，前十大权重股合计占比达到了33.45%。（特别说明：文中提及的相关个股仅为指数成分股展示，不构成个股推荐。）

以上数据均来源于Wind及公开信息，截至2026年6月30日。风险提示：市场存在风险，投资需谨慎！晨星风险评级为中高，适合激进型、积极型投资者。本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益率高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金，被动跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。指数过往持仓情况不预示未来表现，最新持仓可能有所变化。

关于基金销售费用的说明：景顺长城中证科技传媒通信150交易型开放式指数证券投资基金联接基金A份额，每笔申购金额（M）将分段收取申购费，具体费率为：M＜50万元时，费率为1.00%；50万元≤M＜250万元时，费率为0.60%；250万元≤M＜500万元时，费率为0.30%；M≥500万元时，每笔收取1000元。赎回费则根据每笔份额的持有时长（N）分段收取，具体为：7日以内时，费率为1.50%；7日以上（含）-1年以内时，费率为0.50%；1年（含）-2年时，费率为0.25%；2年（含）以上时，费率为0。本基金不收取销售服务费。C份额的申购费则更为灵活，M≥1元时，费率为0。赎回费同样根据持有时长分段收取，7日以内时为1.50%，7日（含）以上则为0。但C份额会收取0.40%/年的销售服务费。相关费率折扣情况请以销售机构展示为准。

景顺长城中证科技传媒通信150交易型开放式指数证券投资基金：投资人在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过申购或赎回份额0.5%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。场内交易费用则以证券公司实际收取为准。