半导体设备超级周期开启，南方基金郑晓曦押注国产替代黄金赛道

近期，瑞银知名分析师Timothy Arcuri发布报告指出，随着美光科技、三星电子以及SK海力士等半导体巨头陆续启用新建的晶圆厂，此前困扰行业的无尘室空间瓶颈问题正逐步得到缓解。与此同时，多家晶圆代工厂通过新建或升级无尘室设施，为晶圆制造设备（WFE）的扩产提供了有力支撑。Arcuri强调，当前WFE产业正迈入“超级周期的启动阶段”，预计到2028年，该行业营收规模将突破2500亿美元大关。据其观察，半导体设备供应商的客户已展现出长达八个季度的需求可见度，这一现象在其近三十年的行业研究历程中极为罕见。

从细分领域来看，Arcuri预测2024年WFE整体营收将实现27%的同比增长，达到1470亿美元。其中，存储芯片设备（DRAM与NAND）领域将迎来50%的爆发式增长，而逻辑芯片设备（以台积电、英特尔为代表）营收则将增长12%。展望2027年，WFE总营收有望再攀高峰，同比增长35%至2000亿美元。这一趋势表明，存储芯片与逻辑芯片的持续扩产将长期拉动设备需求，全球半导体设备行业有望维持高景气度，为国内设备厂商的国产替代进程创造战略机遇期。

在此背景下，南方基金投资总监郑晓曦敏锐捕捉到半导体产业链的投资价值。其管理的南方信息创新混合基金（A类：007490/C类：007491）以“科技自立自强”为核心策略，2026年一季报显示，拓荆科技、北方华创、中微公司等国产半导体设备龙头占据前十大重仓股席位。另一只专注半导体芯片领域的南方半导体产业股票基金（A类：020553/C类：020554）则重点布局光刻机模块赛道，奥普光电、茂莱光学等国产核心企业成为其重仓标的，彰显了对半导体产业链关键环节的深度布局。