高盛大幅下调智能手机出货预期：内存短缺成主要制约因素

【高盛再度调整全球智能手机出货量预期：今明两年预测值分别下挫4%与3%】徽声在线6月22日讯，国际知名投行高盛近日发布最新研报，将2024年全球智能手机出货量预测值由原先的同比下降6%修正为下降10%，对应出货量调整至11.4亿台；2025年预测值由增长2%修正为增长3%，对应出货量调整至11.7亿台。这一调整意味着该机构对智能手机市场的展望较此前更为悲观，同时将市场复苏的时间节点推迟至2025年。

根据高盛最新预测模型，2026年全球智能手机出货量将达11.4亿台，2027年增至11.7亿台，2028年进一步攀升至11.8亿台，形成连续三年缓慢增长的态势。值得注意的是，此次调整的核心驱动因素在于供应链端的结构性变化——随着生成式AI技术爆发式发展，数据中心对HBM等高端内存芯片的需求呈现指数级增长，导致三星、SK海力士等头部厂商将超过60%的先进制程产能转向AI服务器领域。

行业分析师指出，这种产能转移直接造成消费电子领域内存芯片供应缺口扩大。据TrendForce数据显示，2024年Q2智能手机DRAM平均合同价格同比上涨23%，而NAND闪存价格涨幅更达35%。高盛在报告中特别强调，内存成本占智能手机BOM成本的比重已从2023年的18%攀升至25%，这种成本压力正通过产业链向终端市场传导，预计将导致2024年下半年新机均价上涨8-12%。