AI算力革命催生万亿液冷市场 东南亚数据中心升级引领技术变革

根据Dlightek发布的全球移动生态报告，东南亚地区的数据中心建设正迎来爆发式增长。预计到2028年，该区域将新增约397MW的数据中心运营容量，而从更长周期来看，2024年至2028年间数据中心总容量将从1.68GW跃升至7.59GW，实现超400%的增幅。这一扩张趋势背后，是AI算力需求的指数级增长与芯片功耗的持续攀升——据行业测算，单颗高算力芯片的功耗已突破1000W，传统风冷系统已难以满足散热需求，液冷技术由此成为AI数据中心热管理的核心解决方案。值得关注的是，泰国已率先建成东南亚首个全液冷数据中心GSA，标志着区域市场技术升级迈出关键一步。

在GTC 2026大会上，英伟达创始人黄仁勋提出的AI工厂概念引发行业震动。他指出，未来数据中心将突破传统数据存储的定位，转型为生产AI tokens的智能工厂。这一变革对能效比提出严苛要求：在电力供应受限的现实条件下，唯有通过提升单位功率的Token产出量，才能实现运营成本的最优化。长城证券分析指出，英伟达正加速推动液冷方案在新一代AI服务器中的渗透率，从Blackwell架构到Rubin架构，液冷散热已成为标配选项。这种技术迭代背后，是AI算力密度突破每机柜50kW临界点后，传统散热方案彻底失效的产业现实，液冷系统供应商及核心零部件企业将迎来历史性发展机遇。

据徽声在线财经频道梳理，A股市场已涌现多家液冷技术领军企业：

申菱环境凭借在数据中心环境控制领域的技术积淀，已为华为、字节跳动、腾讯、阿里巴巴等头部企业提供定制化解决方案。公司近期宣布将投入专项资源构建北美AI液冷服务体系，涵盖从产品认证到本地化运维的全链条能力建设，预计2026年前完成北美三大核心区域的服务网络布局。

同飞股份则通过完整的产品矩阵构建竞争壁垒，其冷板式液冷系统可实现PUE值低于1.1的极致能效，浸没式液冷方案更将单机柜功率密度提升至200kW以上。公司最新推出的模块化CDU（冷液分配单元）采用智能流量控制技术，可使液冷系统能耗降低15%，该产品已获得多家云计算厂商的批量订单。