B站Q1财报亮眼，阿里云峰会将启，谷歌AI更新引关注 | 互联网行业动态

在5月19日至5月20日的盘前时段，互联网行业巨头们动作频频，主要动态概览如下：

（1）哔哩哔哩（B站）于近日揭晓了其第一季度财务报告，数据显示Q1营收达到74.7亿元，实现了7%的同比增长；净利润更是达到了2.02亿元，成功扭亏为盈（去年同期净亏损为0.11亿元）。值得一提的是，B站的毛利率已经连续15个季度呈现改善态势，经调整后的净利润同比增长62%，达到5.85亿元。广告收入方面，B站表现强劲，同比增长30%，同时用户活跃度与粘性也均有显著提升。公司高层表示，AI技术正在加速内容创作、分发以及商业效率的提升，形成飞轮效应，未来B站将继续以审慎的态度推进AI技术的投入与应用。

受此利好消息影响，隔夜哔哩哔哩美股股价上涨1.88%。此外，网易、小米、美团等互联网行业领军企业也将在本周末及下周陆续公布其财报，市场对此充满期待。

（2）大厂AI领域动态不断：

据Omdia最新发布的《中国AI云市场份额2025》报告显示，预计到2025年，中国AI云市场总规模将达到567亿元人民币，其中IaaS占比约69%，MaaS占比约为31%。在AI IaaS和MaaS两大细分领域，阿里云均稳居榜首。

随着“618”年中大促的临近，京东、阿里、抖音等头部电商平台纷纷启动预热活动，与以往不同的是，“AI效率”已取代“价格内卷”，成为电商行业新的核心竞争力。

5月19日，腾讯云推出了大数据智能体工作台DataBuddy，并同步启动了一人公司激励计划，面向全球创业者、OPC及其他WorkBuddy深度用户，赠送总价值百万元的3000万WorkBuddy Credits（内置模型使用额度）。

备受瞩目的2026阿里云峰会将于5月20日盛大开幕，届时千问大模型将预告发布其全新版本Qwen3.7 Max预览版，引发业界广泛关注。

此外，从5月20日起，阿里云还将对其国内短信服务产品价格进行调整，以适应市场变化。

（3）机构观点聚焦：

5月19日，摩根大通发布了关于阿里巴巴-SW（09988.HK）的研究报告，维持“增持”评级，并给出目标价200港元。报告上调了2027-28财年经调整EPS预测4%-3%，主要基于阿里云外部收入加速增长（+40%）、MaaS ARR有望年底达到300亿元，以及EBITA利润率将升至双位数的预期。SOTP估值显示，阿里云业务价值被低估，当前股价尚未充分反映其AI与云领域的领先优势。

中国银河证券则表示，随着词元消耗量的持续上行，全社会AI推理需求正呈现规模化放量态势，这对以阿里云为代表的云服务商构成了确定性利好。

（4）海外互联网大厂动态映射：

5月19日，谷歌在其年度开发者大会Google I/O 2026上密集发布了一系列AI更新，包括重新设计了其标志性的搜索框，计划为搜索引擎加入“代理”（agent）功能，并发布了Gemini Omni和3.5 Flash模型以及Gemini Spark智能体。此外，谷歌还首次公开了其新一代AI眼镜，显示出谷歌正试图将AI技术深度嵌入整个互联网入口体系，涵盖搜索、Android、办公、视频乃至下一代硬件等多个领域。

（5）互联网大厂指数分析：

阿里巴巴、腾讯控股、百度集团、京东集团等互联网巨头均为恒生互联网科技业指数成分股，同时也是恒生互联网ETF华夏（513330.SH）的主要持仓股，合计仓位约占五成。恒生互联网科技业指数作为港股市场AI含量最高的指数（达95%），其最新估值（PE-TTM）为21.28倍，位于近五年36.03%分位数。对于场外投资者而言，逢低定投华夏恒生互联网ETF联接C（013172.OF）或许是一个不错的选择。